Questions courantes

Les sociétés de capital-investissement acquièrent généralement les entreprises avec l'intention de les vendre dans trois à sept ans. Saha acquiert les entreprises pour les conserver durablement. Il n'y a pas de calendrier de sortie, pas de pression pour restructurer en vue d'une revente, et aucune incitation à extraire la valeur à court terme. Notre modèle est bâti autour de la continuité, pas des transactions.

Préserver l'équipe que vous avez constituée est au cœur de notre approche. Nous n'acquérons pas les entreprises dans le but de les restructurer. Toute décision concernant les personnes sera prise dans l'intérêt de la santé à long terme de l'entreprise, en toute transparence.

Cela dépend de l'état de votre réflexion. La succession est souvent le fruit de plusieurs années de maturation avant qu'un fondateur ne soit prêt à agir, et c'est tout à fait normal. Une fois la décision prise d'avancer, un processus de transaction typique, du premier échange sérieux à la clôture, prend de trois à six mois. Aucune pression ne s'exerce à l'une ou l'autre étape. De nombreux fondateurs trouvent utile d'engager la conversation avec nous bien avant d'être prêts à céder, simplement pour comprendre les options. Tout est confidentiel et sans engagement.

Oui. Nous préservons l'identité, la marque et la présence locale de chaque entreprise que nous acquérons. Votre entreprise continue d'opérer sous son propre nom, sur son propre marché, avec sa propre équipe. Saha apporte le soutien en arrière-plan.

C'est entièrement à vous de décider. Certains fondateurs préfèrent une transition nette, d'autres choisissent de rester impliqués dans un rôle consultatif ou à temps partiel pendant une période. Nous structurons la transition selon vos préférences et votre calendrier.

Nous nous concentrons sur les PME suisses rentables, dirigées par leurs fondateurs, généralement sous CHF 10 millions de chiffre d'affaires annuel. Les facteurs les plus importants sont la qualité de l'entreprise, la force de l'équipe, et la capacité de l'entreprise à continuer réellement de prospérer après le départ du fondateur.

Notre première tâche, pendant environ les douze premiers mois, est la continuité : garder clients, équipe et opérations stables pendant la passation du fondateur. Au cours des douze à vingt-quatre mois suivants, nous travaillons avec l'équipe locale sur un programme de renforcement ciblé : reporting financier et discipline tarifaire plus nets, numérisation des flux de travail récurrents qui tournent encore sur papier ou sur tableur, appui sur un ou deux recrutements clés (souvent la personne qui prend la relève du fondateur) et captation du savoir-faire institutionnel qui reposait sur lui. L'équipe locale reste responsable de la conduite et du développement de l'entreprise. Ce que nous ajoutons est sélectif, mesuré à son utilité réelle, et affiné à chaque acquisition.

Une holding à capital patient est un positionnement. Saha bâtit l'infrastructure de sourcing, de transition et d'exploitation qui rend les petites opérations de succession réellement viables, et pas seulement finançables. Le modèle est pensé pour se composer : chaque acquisition améliore notre processus, renforce notre réseau d'opérateurs et réduit les frictions sur l'opération suivante. C'est la différence entre posséder un ensemble d'entreprises et bâtir un moteur d'acquisition et d'exploitation.

Saha est une holding permanente, non un fonds classique à durée finie. Le capital est déployé dans des acquisitions détenues indéfiniment. Les rendements sont générés par les flux de trésorerie à long terme, la croissance organique et la force opérationnelle composée du portefeuille.

Les rendements sont générés par les flux de trésorerie opérationnels des entreprises que nous acquérons, réinvestis ou distribués au fur et à mesure que le portefeuille mûrit. Nous visons une entrée à 3–5× l'EBITDA dans des entreprises génératrices de trésorerie. La liquidité des investisseurs est assurée par une combinaison de distributions en numéraire, de refinancements du portefeuille dans le temps et de mécanismes secondaires sélectifs, et non par un événement de sortie unique. Nous n'optimisons pas sur un chiffre de TRI unique. Nous optimisons sur une valeur durable et composée. La documentation complète sur les rendements est partagée lors de conversations directes.

Nous visons à accroître durablement la valeur du portefeuille à long terme grâce à la discipline d'acquisition, à l'amélioration opérationnelle et à la croissance organique. Nous structurons Saha pour un petit nombre d'investisseurs alignés à long terme et partageons la documentation complète lors de discussions privées.

Le risque est géré par la diversification entre secteurs et régions en Suisse, par des valorisations disciplinées à l'entrée, par des processus de transition structurés et par une surveillance financière partagée dotée de systèmes d'alerte précoce. Chaque entreprise fonctionne de manière indépendante, ce qui limite le risque de contagion.

Nous structurons Saha pour un petit nombre d'investisseurs alignés et à long terme. À ce stade, la sélectivité et l'adéquation structurelle comptent plus que l'ampleur. Les engagements minimums et les conditions sont discutés directement.

Ce segment est structurellement mal desservi. La plupart des acquéreurs institutionnels, conseillers et bases de données M&A se concentrent au-dessus de CHF 10 millions. En-dessous de ce seuil, les entreprises rentables en phase de transmission existent en grand nombre mais sans acquéreur pensé pour elles. C'est ce vide que Saha est conçue pour combler.

Trois sources composées. D'abord, une entrée disciplinée : nous achetons dans un segment structurellement mal desservi par le capital institutionnel, où les multiples reflètent davantage l'absence d'acquéreurs que la qualité des entreprises. Ensuite, un renforcement délibéré après la clôture : reporting et tarification plus nets, flux de travail numérisés, continuité du leadership et captation du savoir-faire, déployés de manière sélective là où ils augmentent la puissance bénéficiaire de chaque entreprise. Enfin, une plateforme qui s'affûte à chaque acquisition : relations de sourcing, playbooks de transition, réseaux de dirigeants et systèmes internes qui réduisent la friction et le coût de chaque opération suivante. La valeur supplémentaire ne réside pas dans un événement de sortie unique. Elle réside dans l'écart grandissant entre ce que valent ces entreprises à l'intérieur de Saha et ce qu'elles auraient valu pour n'importe quel autre acquéreur.

Chez Saha, la technologie concerne la propre infrastructure opérationnelle de la holding, et non l'introduction de logiciels dans les entreprises que nous acquérons. Nous bâtissons une plateforme interne (intelligence de sourcing, flux de diligence, outillage de transition et reporting du portefeuille) qui rend viable la détention permanente de nombreuses petites entreprises à l'échelle. Ce travail est piloté par Stefan Vaninetti, dont l'expérience porte sur l'architecture IT d'entreprise et la gouvernance des données au sein d'une organisation suisse régulée et multi-entités (HOCH Health Ostschweiz). La plateforme est ce qui permet à une équipe centrale resserrée de rester proche d'un portefeuille en croissance sans créer un overhead que les entreprises elles-mêmes ne pourraient pas justifier.

Nous cherchons des personnes qui pensent en décennies, qui ont le goût du travail bien fait et qui veulent construire quelque chose qui dure. Les parcours pertinents incluent opérations, finance, M&A, direction générale et technologie. La disposition et l'alignement comptent plus qu'un titre ou un pedigree particulier.

Nous sommes au stade de la formation, avant notre première acquisition. Nous sommes toujours ouverts à entendre parler de personnes exceptionnelles. Même sans ouverture formelle, nous accueillons les introductions de celles et ceux qui sentent un fort alignement avec ce que nous bâtissons.

Saha est basée en Suisse. Notre équipe travaille à travers le pays, au plus près des entreprises que nous acquérons et accompagnons. Nous valorisons la présence et la proximité : être près des équipes et des communautés que nous servons.

Saha est un mot enraciné dans la patience, l'endurance et la capacité à porter avec soin. Il reflète la mentalité de long terme qui est au cœur de tout ce que nous faisons : acquérir et préserver les entreprises non pour un cycle, mais pour une génération.

Saha est une holding permanente. À la différence d'un fonds, il n'y a pas d'horizon de sortie prédéterminé. Les entreprises que nous acquérons rejoignent durablement la famille Saha. Cette structure aligne nos incitations sur la santé à long terme de chaque entreprise que nous possédons.

Nous bâtissons délibérément les fondations (équipe, processus et capital) avant de mener nos premières acquisitions. Nous croyons qu'il importe plus de bien faire le modèle que d'aller vite.

Nous accueillons les conversations de fondateurs, d'investisseurs et de futurs membres de l'équipe. Vous pouvez nous joindre via notre page de contact ou en écrivant à hello@sahaholding.ch. Chaque demande est traitée avec confidentialité et respect.