Für Investoren
Die nächste Generation Schweizer Eigentümer finanzieren
Saha bietet langfristigen Investoren disziplinierten Zugang zu den Cashflows etablierter Schweizer KMU, jedes eigenständig finanziert und mit einem definierten Rückzahlungspfad. Wir bauen dies zunächst mit Family Offices auf und, mit wachsendem Leistungsausweis, für Institutionen.
Ein grosser und anhaltender Strom von Nachfolgen
Rund 168'000 Schweizer KMU stehen bis Ende 2030 vor einer Eigentumsübertragung. Die meisten dieser Nachfolgen werden in der einen oder anderen Form stattfinden. Die Frage ist, auf welchem Weg, mit welcher Sorgfalt und zu welchen Bedingungen.
Saha konzentriert sich auf etablierte Unternehmen mit rund 10 bis 100 Mitarbeitenden: profitabel, in ihren Märkten verwurzelt und meist von Menschen geführt, die sie genau kennen. Dennoch sind nur rund 2% der geplanten Nachfolgen mit Finanzinvestoren verbunden, und jene, die am besten für die Übernahme geeignet wären, Kadermitglieder und fähige Nachfolgerinnen und Nachfolger aus der Familie, verfügen selten über das Kapital für den Erwerb.
Der Engpass ist kein Mangel an guten Unternehmen. Es ist das Fehlen eines Finanzierungswegs, der es der richtigen Nachfolge erlaubt, Eigentümerin oder Eigentümer zu werden. Saha ist geschaffen, um diesen Weg bereitzustellen und Investoren disziplinierten Zugang zu einem Segment zu bieten, das institutionelles Kapital selten erreicht.
Zwei Wege der Beteiligung
Der erste liegt auf Ebene jedes einzelnen Unternehmens. Jede Nachfolge wird durch eine Schweizer Bank, ein Verkäuferdarlehen, nachrangiges Kapital langfristiger Investoren sowie Eigenkapital von Saha und der Nachfolge finanziert. Das nachrangige Kapital steht im Rang hinter der Bank, bietet eine regelmässige Barrendite, stützt sich auf die eigenen Cashflows des Unternehmens, ist durch dessen Aktien besichert und wird innerhalb eines definierten Horizonts zurückbezahlt. Die ersten Transaktionen eignen sich für Family Offices; ein gepooltes Vehikel folgt, sobald sich der Leistungsausweis entwickelt.
Der zweite ist Saha selbst. Saha hält zwischen 20% und 80% jedes unterstützten Unternehmens, wird für seine Rolle in jeder Transaktion vergütet und ist am Gewinn beteiligt, sobald ein Unternehmen seine Darlehen zurückbezahlt hat. Während die Nachfolgerinnen und Nachfolger schrittweise einen grösseren Anteil ihres Unternehmens erwerben, fliesst das Kapital von Saha zurück, ohne dass ein Unternehmen verkauft wird, während Saha an jedem eine dauerhafte Beteiligung von mindestens 20% behält.
Was zutreffen muss, damit dieses Modell funktioniert
Wir denken klar über unsere eigenen Annahmen nach. Damit Saha erfolgreich ist, muss Folgendes gelten:
Preisdisziplin
Wir bezahlen Preise, die das Unternehmen tragen kann, und verzichten, wenn die Erwartungen einer Verkäuferin oder eines Verkäufers darüber liegen. Eine Transaktion, die nur zu einem überdehnten Preis funktioniert, verfolgen wir nicht.
Eine Finanzierung, die Belastungen standhält
Jede Transaktion muss ihre Kreditgeber innerhalb eines definierten Horizonts zurückzahlen, nicht nur im Basisszenario, sondern auch über mehrere schwierige Jahre. Wir prüfen dies, bevor wir einen Preis vereinbaren.
Ein ausreichender Kreis fähiger Nachfolgerinnen und Nachfolger
Das Modell hängt von Menschen ab, die diese Unternehmen führen können. Wir unterstützen zuerst Interne und fähige Nachfolgerinnen und Nachfolger aus der Familie, externe Führungspersönlichkeiten erst nach einer Phase an der Seite der Inhaberschaft.
Solide steuerliche und rechtliche Grundlagen
Die Struktur muss im Voraus mit den Steuerbehörden und der Bank abgestimmt und anschliessend auf jede Transaktion einheitlich angewendet werden. Erst ihre einmalige Erarbeitung macht kleinere Transaktionen tragbar.
Eine schlanke Zentrale
Die Begleitung muss Mehrwert schaffen, ohne Gemeinkosten zu verursachen. Unsere Technologie übernimmt die Routinearbeit, damit ein kleines zentrales Team viele Unternehmen unterstützen kann.
Die ersten Transaktionen zählen überproportional
Die ersten Nachfolgen setzen den Massstab für Sourcing, Übergabequalität und Reputation. Sie richtig zu machen, ist wichtiger, als sie schnell abzuschliessen.
Geschaffen, um zu wachsen, ohne an Sorgfalt einzubüssen
Saha baut sein Portfolio nicht Massanfertigung um Massanfertigung auf. Saha entwickelt eine einzige Arbeitsweise, die auf jede Nachfolge angewendet wird, sodass jede Transaktion effizienter vorzubereiten, schneller abzuschliessen und besser begleitet ist als die vorherige.
Jedes Unternehmen steht für sich, und über den Unternehmen liegt keine Verschuldung. Eine Schwierigkeit in einem Unternehmen bleibt auf dieses beschränkt, und das Risikokapital jeder Transaktion wird vom Unternehmen selbst zurückbezahlt.
Ein einheitlicher Rahmen
Rechtliche, finanzielle und steuerliche Grundlagen, einmal erarbeitet und auf jede Transaktion angewendet.
Abgegrenzte Unternehmen
Jede Nachfolge wird in einer eigenen Struktur gehalten, ohne Fremdfinanzierung auf Ebene von Saha.
Auswahl nach Fähigkeit
Nachfolgerinnen und Nachfolger, ausgewählt nach ihrer Führungsfähigkeit, mit einer Finanzierung, die nicht vom persönlichen Vermögen abhängt.
Ein geschützter Einstiegspreis
Preis und Exklusivität werden mit der Inhaberschaft vereinbart, bevor vorbereitende Arbeiten beginnen.
KI-gestützte Übergabe
Bereitschaftsbeurteilung, Wissenssicherung, Due Diligence und Finanzierungsdossier, erarbeitet mit unseren eigenen Werkzeugen.
KI-gestützter Betrieb
Monatliches Reporting, Liquiditätsplanung und Frühwarnung nach dem Vollzug, geteilt mit Bank und Investoren.
Was wir nicht finanzieren
Disziplin heisst, Grenzen klar zu benennen:
Sanierungsfälle
Unternehmen, die eine sofortige Restrukturierung oder finanzielle Rettung benötigen, liegen ausserhalb unseres Modells.
Transaktionen ohne fähige Nachfolge
Wo realistischerweise niemand das Unternehmen nach der Inhaberin oder dem Inhaber führen kann, passt es nicht, so attraktiv die Zahlen auch sein mögen.
Preise, die das Unternehmen nicht tragen kann
Funktioniert ein Preis nur, wenn alles nach Plan verläuft, verzichten wir. Das Unternehmen muss seine Finanzierung auch in schwierigen Jahren zurückzahlen können.
Kapitalintensive oder schrumpfende Nischen
Unternehmen, deren Investitionsbedarf den freien Cashflow einschränkt oder die in strukturell schrumpfenden Märkten ohne langfristige Perspektive tätig sind.
Bewusst, nicht verzögert
Saha steht vor der ersten Transaktion. Das Gründungsteam ist komplett, die Finanzierungsstruktur wird mit einer Schweizer Bank finalisiert, und die ersten Gespräche mit Inhaberinnen und Inhabern laufen. Wir haben noch keine Transaktion abgeschlossen; wir bauen für die ersten Nachfolgen, nicht für einen breiten Einsatz. Sie werden das Modell, die Übergabearbeit und die operative Disziplin bestätigen. Alles Weitere hängt davon ab, sie richtig zu machen.
Warum sich Saha von einem traditionellen Fonds unterscheidet
Die meisten Akquisitionsvehikel sind auf eine begrenzte Fondslaufzeit ausgerichtet: kaufen, verbessern, innerhalb eines festen Horizonts aussteigen. Diese Struktur erzeugt eine inhärente Spannung zwischen kurzfristiger Performance und der langfristigen Gesundheit des Unternehmens.
Saha ist permanentes Kapital. Wir investieren an der Seite der Menschen, die jedes Unternehmen führen, und bleiben langfristig. Es gibt keine Exit-Uhr und keinen Zwangsverkauf. Kapital fliesst über die eigenen Cashflows der Unternehmen zurück und in dem Mass, wie die Nachfolgerinnen und Nachfolger einen grösseren Anteil ihres Unternehmens erwerben, nicht durch einen Verkauf an Dritte.
Möchten Sie mehr erfahren?
Wir stehen im Austausch mit einer kleinen Zahl von Family Offices und langfristigen Investoren. Wenn Sie das Modell anspricht, freuen wir uns auf ein persönliches Gespräch, in dem wir die vollständige Dokumentation teilen.